Краткая характеристика объекта исследования
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
1,8 и менее – очень высокая;
от 1,81 до 2,7 – высокая;
от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
от 3,0 и выше – очень низкая.
По результатам расчетов на базе данных отчетности Заря значение Z-счета по итогам 2005 г. составило 8,72. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства Заря. Однако следует обратить внимание, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными ввиду ограничений на использования данного показателя в условиях российской экономики.
Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия получена как средневзвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивался по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определялось произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице), после чего полученные данные суммировались.
Таблица 2.9
Расчета приведенных в отчете показателей
|
Показатель |
Удельный вес в общей оценке |
Качественная оценка |
Уд.вес х Оценка (2 х 3) |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Показатели финансового положения организации | |||
|
Динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения валюты баланса |
0.1 |
+2 |
+0,2 |
|
Соотношение чистых активов и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов) |
0.1 |
+2 |
+0,2 |
|
Структура баланса с точки зрения платежеспособности |
0.08 |
+2 |
+0,16 |
|
Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств |
0.08 |
+2 |
+0,16 |
|
Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала) |
0.08 |
+1 |
+0,08 |
|
Коэффициент покрытия инвестиций |
0.07 |
-2 |
-0,14 |
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
0.07 |
0 |
0 |
|
Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами |
0.08 |
+2 |
+0,16 |
|
Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения |
0.08 |
+2 |
+0,16 |
продолжение таблицы 2.9
|
Коэффициент текущей (общей) ликвидности |
0.09 |
+2 |
+0,18 |
|
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности |
0.09 |
+2 |
+0,18 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0.08 |
+2 |
+0,16 |
|
Итого: |
1 |
x |
+1,5 |
|
Справочно: Итоговая оценка финансового положения соответствует следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,5 – критическое; от -1,5 до -0,5 – неудовлетворительное; от -0,5 до -0,1 – удовлетворительное; от -0,1 до 0,3 – нормальное; от 0,3 до 1,2 – хорошее; от 1,2 до 2 – отличное. | |||
|
Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации | |||
|
Прибыль от продаж (с учетом динамики) |
0.2 |
+2 |
+0,4 |
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (с учетом динамики) |
0.3 |
+2 |
+0,6 |
|
Изменение рентабельности продаж |
0.1 |
+2 |
+0,2 |
|
Изменение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации |
0.1 |
+2 |
+0,2 |
|
Рентабельность активов |
0.3 |
+2 |
+0,6 |
|
Итого: |
1 |
x |
+2 |
|
Справочно: Итоговая оценка финансовых результатов соответствует следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,5 – неудовлетворительные; от -1,5 до -0,3 – плохие; от -0,3 до 0,3 – нормальные; от 0,3 до 1,2 – хорошие; от 1,2 до 2 – отличные. | |||