Оценка инфляционной ситуации в России 2004 года

III

квартал 2004 года

Темпы инфляции в июле-августе достигли рекордных показателей за последние 4 года. Это признали чиновники из Минэкономразвития, опубликовав мониторинг основных показателей социально-экономического развития России. Авторы этого документа уверены, что виной всему - наращивание денежной массы, которое в ближайшее время может привести к резкому росту курса доллара. Вопрос в том, захочет ли Центробанк бросить покупать валюту и согласиться с укреплением рубля. В противном случае удержать инфляцию в рамках 10% будет очень сложно. [27, 08:52]

По данным Федеральной службы государственной статистики, по итогам июля 2004 года инфляция составила 0,9%, а в августе снизилась только до 0,4%. В прошлом году июльский показатель составил 0,7%, а в августе было даже зафиксировано снижение цен на те же 0,4%. Всего по итогам 8 месяцев 2004 года цены на потребительские товары в среднем в стране выросли на 7,6% против 8,3% за аналогичный период прошлого года. В Министерстве экономического развития и торговли незамедлительно обратили внимание на рекордный показатель двух летних месяцев за последние 4 года и зафиксировали "усиление инфляционного фона". На рынке уже появились серьезные опасения, что "десятипроцентный рубеж" по итогам года будет взят. Об этом же пишут аналитики Центра развития. А для бывшего министра финансов, члена комитета Госдумы по бюджету и налогам Михаила Задорнова ситуация и вовсе очевидна: "Наилучший результат для правительства - это 11%". [27, 08:52]

Август не оправдал надежд денежных властей: инфляция в последний месяц лета существенно превысила показатели прошлых лет. Темп роста потребительских цен составил 100,4% против 100% в 2001 году, 100,1% – в 2002-м, 99,6% – в 2003-м. [15]

Основные причины такой динамики – необычно слабое удешевление плодоовощной продукции, относительно высокие темпы удорожания административно регулируемых тарифов на платные услуги, повышение номинального обменного курса доллара.

В целом за январь - август рост потребительских цен составил 107,6 процента против 108,3 в 2003 году. В итоге выход на годовой норматив инфляции (110 процентов) стал маловероятным. Какие-то возможности в этом плане связаны с возвратом к номинальному ослаблению доллара до 28,7-29 рублей к концу года и со сдерживанием административно регулируемых тарифов до среднемесячных 100,5 процента против 101,0 процента, как намечалось. По нашему мнению, при сохранении нынешних тенденций в целом за 2004 год уровень инфляции ожидается в 110,5-111 процентов. [15]

Интересно, что базовая инфляция практически не снизилась по сравнению с уровнем предыдущего месяца. Она составила 100,7 процента (июль - 100,8). Таким образом, тенденция ее последовательного снижения оказалась прерванной.

Причина – в наметившемся в последние месяцы повышении номинального курса доллара. Он воздействует на динамику цен как непосредственно, через удорожание потребительского импорта, так и опосредованно, вызывая рост скорости оборота наличных денег (см. график).

В результате укрепления доллара в номинальном выражении и банковского кризиса увеличилась привлекательность валютных активов как средства аккумулирования ликвидности. В результате стали быстро расти чистые покупки валюты, начался процесс редолларизации активов населения. Рублевая же наличность вытесняется в сферу обращения, что повышает скорость денежного оборота, стимулируя инфляцию. [15]