Регулирование рынка ценных бумаг

Идет процесс и качественных изменений на фондовом рынке. Эти изменения идут в двух направлениях. Прежде всего происходит так называемая "глобализация", т. е. становление всемирного рынка, частями которого становятся все национальные. Современный этап характеризуется преодолением национальных границ биржевых операций, одновременным обращением на национальных рынках ценных бумаг, выраженных в разных валютах, появлением ценных бумаг. Экспансия эмиссии ценных бумаг транснациональными корпорациями заставляет регулирующие органы всех развитых стран следить за изменениями.

Второе направление изменений – это видоизменение инструментов, форм деятельности, а также субъектов рынка. Существующая законодательная и институциональная система регулирования должна поспевать отслеживать новые явления и своевременно на них реагировать. Один из важнейших элементов регулирования –это регистрация и лицензирование институтов рынков и ценных бумаг. Появление автоматизированных систем торговли ценными бумагами, игрового механизма спекуляции так называемыми "производными ценными бумагами" не укладываются в традиционное понимание ценных бумаг и их законодательную трактовку. Требуется согласование новых явлений с установившимися юридическими нормами, теоретическое осмысление понятий и быстрое определение их "законности".

Зарубежный опыт, накопленный в области регулирования фондовых рынков, огромен. Его изучение является важным, хотя, как и в других случаях весьма затруднено его перенесение на нашу почву. Но сегодня уже можно видеть весь механизм рынка в целом, с его плюсами и минусами, тенденциями, проблемами, альтернативными формами.