Особенности долговой политики царской России

* Госдолг в долларах США по официальному курсу 1913г.: 1 долл. = 1,95 кред. руб.

** Госдолг в долларах США по текущему валютному курсу на 1 января 2003г.: 1 долл. = 31,8 руб.

Вся история российского госдолга свидетельству­ет о том, что Россия пользовалась неизменным доверием на междуна­родном рынке. В течение почти 150 лет у царской России имелись лишь единичные случаи нарушения условий выполнения иностран­ных займов. Доверие к российскому государству как к суверенному заемщику было связано с наличием у него большого золотого запаса, который за 30 лет перед Первой мировой войной увели­чился в пять раз (август 1914г. - 1744 млн. золотых рублей, первое место в Европе по величине золотого запаса). Россия выступала в роли гаранта займов, предоставляе­мых другим государствам. Например, по от­ношению к Греции в 1833г., Китаю, Турции и др. стран [25; 70].

В Российской империи госкредит обрел заметную внешнюю направленность в период деятельности министра финан­сов Вышнеградского (1887—1892). Активно проводил политику внешних госзаимствований и министр финансов С. Ю.Витте (1892-1902).

XIX в. принято считать временем превращения России в одного из крупнейших в мире должников и одновременно периодом освое­ния инструментов управления госдолгом.

Выпуск ассигнаций был основной формой государственного кре­дита в начале XIX столетия. В соответствии с манифестом императо­ра Павла I ассигнации были признаны госдолгом. Впоследствии они частично были выкуплены с целью уничтожения. Постепенно ассиг­нации были изъяты из обращения и заменены государственными кре­дитными билетами. С прекращением выпуска ассигнаций центр тя­жести в финансовой политике был перенесен на внутренние заимст­вования через механизм выпуска облигаций. Внутренние займы 1817—1818 гг. явились началом систематических прямых заимствова­ний государством средств у населения. Конец XIX в. считают перио­дом максимального поступления в бюджет средств за счет заимство­ваний. На начало XX в. государственный долг России составлял 6 млрд. 210 млн. золотых рублей. [26; 111].