Спрос и предложение денег
Итак, домашнее хозяйство должно решить сколько раз ежемесячно оно будет обращаться в банк и сколько денег изымать при каждом его посещении. Допустим, что это будет одна и та же сумма денег М¢. если домашнее хозяйство начинает каждый месяц с М¢ денежных средств, которые постепенно уменьшаются до нуля, то средние денежные остатки за месяц составят М¢/2.
Оптимальный уровень спроса на деньги будет зависеть от различного рода издержек. Прежде всего, существуют издержки каждого посещения банка Рв, число посещений за месяц РQ/М¢. Таким образом, издержки от посещений банка составят Рв (РQ/М¢).
Кроме того следует учесть, альтернативные издержки хранения денег- упущенный процент от средней суммы денежных остатков, которое обозначим через i (М¢/2).
Следовательно, чем выше М¢, тем реже домашнее хозяйство обращается в банк, но тем больше потери от процентов в течении месяца. Домашнее хозяйство может минимизировать издержки от посещения банка путем одного масштабного изъятия средств в начале месяца (М¢= РQ), что даст ему все денежные средства, необходимые для расходования в течение месяца. Но такая большая сумма М¢ также максимизирует процент, который домашнее хозяйство теряет за этот месяц. Действительно не имея средств на сберегательном счете, домашнее хозяйство вообще не получит процент.
Поэтому домашнее хозяйство должно соизмерить издержки от частых посещений банка (если М¢ мало) и упущенные проценты (если М¢ велико). Оптимальный выбор М¢ осуществляется путем минимизации общих издержек хранения денег (ТС), их можно определить как сумму транссакционных издержек и альтернативных издержек, упущенного процентного дохода; ТС= Рв (РQ/М¢) + i (М¢/2).
Оптимальный уровень М¢ (изображен на рис.1), где по вертикальной оси откладывается ТС как функция от М¢, отложенная по горизонтальной оси. Кривая СW отражает издержки от изъятия средств Рв (РQ/М¢). Кривая СW- это равносторонняя гипербола, т.к. издержки обратно пропорциональны М¢. Прямая, выходящая из начала координат, изображает альтернативные издержки, ОС= i (М¢/2). Суммируют два вида издержек по вертикали, получаем график совокупных издержек ТС, имеющим U- образную форму. Минимум совокупных издержек достигается в точке А, определяющей М¢0, как оптимальное количество денег, которые необходимо брать каждый раз. Тогда спрос на деньги: средние остатки денежных средств составит = М D (М¢0/2).
рис. 1 Издержки хранения денег и оптимальные денежные остатки.
Одновременно можно получить алгебраическое выражение спроса на деньги в модели Баумоля-Тобина. Это уравнение интересно, тем что позволяет представить спрос на деньги, как функцию трех ключевых параметров: дохода, процентной ставки и постоянных издержек.
М D/ Р= М¢0/2 Р= (1/2) (2в Q/ i) ½
Фундаментальный вывод, который можно сделать на основе подхода Баумоля- Тобина, состоит в том, что спрос на деньги- это спрос на реальные денежные остатки.
Что касается предложение денег (М 3), то оно включает наличность (С) вне банковской системы и депозиты (Д), которые экономические агенты при необходимости могут использоваться для сделок т.е. М 3= С+Д
Современная банковская система- это система с частным резервным покрытием; только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используются для выдачи ссуд.
Банки обладают способностью увеличивать предложение денег. Кредитная мультипликация- процесс эмиссии платежных средств, в рамках системы коммерческих банков.